Um acidente de mercado é ascendente; Aqui está o porquê

Qualquer um que olhe para a concha frágil e oca de um "mercado" gerenciado pelo Fed como um sistema percebe uma falha que foge do controle do planejamento central já está assado.

A última coisa que os apostadores e especialistas esperam é uma queda no mercado de ações, mas uma queda no mercado já está ocorrendo e aqui está o porquê: mercados reais têm resiliência interna (são anti-frágeis, para usar a frase de Nassim Taleb) e os "mercados" manipulados pelo planejamento central não.

Poucos vêem os mercados como obedecendo às dinâmicas em nível de sistema que têm pouco a ver com "notícias" ou métricas convencionais. A mídia ganha dinheiro relatando todas as pequenas mudanças de humor, métricas, rumores etc., como se isso impulsionasse os mercados. Mas todos sabemos que a realidade é muito mais simples: o Federal Reserve é o "mercado".

Em outras palavras, o "mercado" não é mais um mercado (real) em funcionamento; é um utilitário de sinalização de planejamento central do Fed e de outros bancos centrais. Esse esvaziamento do mercado real em favor de um "mercado" de planejamento central e controlado de cima para baixo destrói as funções dos mercados no nível do sistema.

Se você deseja se atualizar sobre as funções legítimas de um mercado, leia O fardo do homem branco: por que os esforços do Ocidente para ajudar o resto fizeram tanto mal e tão pouco bem , o que explica por que todas as centenas de bilhões de dólares dos principais No fundo, a "ajuda" do planejamento central a nações pobres fracassou, enriquecendo cleptocratas e regimes autocráticos, ao mesmo tempo em que atenuava a culpa dos cafetões da pobreza no FMI, na ONU e em todas as fundações filantrocapitalistas .

Os únicos programas que realmente melhoram a vida dos pobres são aqueles que possibilitam mercados de pequena escala nos quais os participantes tomam suas próprias decisões, em vez de sofrer as conseqüências das decisões tomadas pelos planejadores centrais, que não apenas sabem nada sobre as condições locais, mas também desinteressado em condições locais, porque sabemos melhor .

Este é o núcleo do planejamento central: um punhado de pessoas com poder toma decisões que prejudicam a capacidade do mercado de responder à realidade alocando bens, serviços, capital e crédito, conforme os participantes entenderem.

Mercados planejados centralmente enriquecem poucos à custa de muitos. Isso é verdade tanto para os "mercados" nos países desenvolvidos quanto nas economias em desenvolvimento cleptocráticas. O Fed é semelhante aos planejadores centrais da era soviética, e o resultado líquido é o mesmo: o capital é mal alocado, as distorções são otimizadas para enriquecer os poucos no topo, e a funcionalidade do mercado é destruída porque não se alinha aos objetivos. dos planejadores centrais.

O planejamento central esvazia os sistemas e aumenta a fragilidade e vulnerabilidade. Depois que um mercado é destruído e transformado em um "mercado" planejado centralmente, ele não pode mais desempenhar as principais funções dos mercados: comunicar informações a todos os participantes, descontar fluxos de capital, bens e serviços, alocar capital etc. Essas funções são o que permite aos mercados aliviar a pobreza, aumentando a riqueza criada pelo livre fluxo de informações, bens, serviços, crédito e capital.

Assim como o colapso da União Soviética foi engolido pelas fragilidades sistêmicas do planejamento central, o domínio do Fed sobre o mercado de ações se deteriorou. Na fala dos sistemas, o planejamento central se manifesta como efeitos não lineares , ou seja, as consequências não são proporcionais aos eventos desencadeantes.

Assim como uma neve leve parece não ter efeito sobre o monte de neve empilhado na encosta de uma montanha, a manipulação central do planejamento parece não ter efeitos negativos nos "mercados". O utilitário de sinalização continua sinalizando que está tudo bem, porque os "mercados" continuam subindo até que o monte de neve ceda em uma avalanche.

O planejamento central visa criar a ilusão de permanência e a ilusão do controle benéfico: os planejadores centrais têm o cuidado de se apresentar como seres todo-poderosos cujas ações são benéficas para todos. Mas, como os planejadores da era soviética ou os cafetões de cima para baixo , suas ações não são benéficas para todos e, portanto, eles devem trabalhar arduamente para criar uma ilusão de permanência e controle absoluto, para que a fragilidade sistêmica que desencadeou se torne visível.

O falso "mercado" do Fed apenas sinaliza "tudo está bem" quando está subindo, mas isso mascara a realidade de que mercados em colapso são tão lucrativos quanto mercados em ascensão. A idéia de que mercados em ascensão são "bons" e mercados em declínio são "ruins" é reservada para fracassos e buracos, já que traders e algos não se importam se os "mercados" estão subindo ou descendo, a única coisa que importa é lucrar com o tendência.

O planejamento central otimiza uma desconexão da realidade que diminui a confiança nos sinais do mercado. Agora que o Fed comandou o "mercado" como um utilitário de sinalização , ele não reflete mais a economia real. A confiança em seus "sinais" é tão fina quanto a liquidez: ambos têm uma polegada de profundidade e uma milha de largura, o cenário ideal para um acidente que pega quase todos de surpresa.

Qualquer um que olhe para a concha frágil e oca de um "mercado" administrado pelo Fed como um sistema percebe uma falha que foge do controle do planejamento central já está assente. O tempo é desconhecido, mas maior a confiança que os planejadores centrais são como deuses, mais perto estamos de um acidente "inesperado" que pega os especialistas e os apostadores de surpresa.

Que isso agora pareça completa e totalmente "impossível" é um sinal interessante em si.