O ano começou !!!
Bom o ano começou então vamos lá para o pega pra capar !!!!!
Fechamos o ano com um preço alto ainda pelo dólar por motivos da guerra comercial e problemas político da esquerda do Brasil.
Segue as taxas de fechamento das principais moedas que são negociadas por nossa carteira comercial.
Boletim: 001259 - Data da Cotação: 31/12/2019 - 11:22 - Fech. PTAX
| Moeda (código-sigla) | Paridades2/ | Cotações3/ em Real | ||
|---|---|---|---|---|
| Compra | Venda | Compra | Venda | |
| 055-DKK | 6,6479 | 6,6489 | 0,6061 | 0,6063 |
| 065-NOK | 8,7636 | 8,7666 | 0,4597 | 0,4599 |
| 070-SEK | 9,2945 | 9,2975 | 0,4335 | 0,4337 |
| 150-AUD* | 0,7024 | 0,7025 | 2,8307 | 2,8316 |
| 165-CAD | 1,2988 | 1,2992 | 3,1020 | 3,1034 |
| 220-USD | 1,0000 | 1,0000 | 4,0301 | 4,0307 |
| 425-CHF | 0,9648 | 0,9652 | 4,1754 | 4,1778 |
| 470-JPY | 108,5000 | 108,5300 | 0,03713 | 0,03715 |
| 540-GBP* | 1,3213 | 1,3216 | 5,3250 | 5,3270 |
| 978-EUR* | 1,1238 | 1,1240 | 4,5290 | 4,5305 |
| * - Moedas do tipo 'B'. 2/ - Paridade = moeda contra US$ 3/ - Cotação = moeda contra Real | ||||
Então seguimos o jogo.
Começando o jogo a China volta a cortar depósito compulsório e libera US$115 bi para apoiar economia para aquecer a economia e tentar virar o jogo e fortalecer a economia.
A economia chinesa está na pior forma, pois o crescimento está desacelerando desde que a primeira rodada de tarifas foi imposta pelos EUA em fevereiro de 2018. A economia dos EUA ainda está em muito boa forma, mas os sinais de redução estão se tornando mais evidentes à medida que a incerteza se espalha para fabricantes, exportadores e empresas em geral guerra comercial entre os EUA e a China continuará pesando na economia mundial e o presidente Donald Trump se apoiará no Fed para manter a economia em crescimento enquanto se prepara para a reeleição. Esses fatores e a espinhosa questão das relações entre a União Europeia e o Reino Unido pós-Brexit se combinarão para frustrar os esforços do Banco Central Europeu de reativar a zona do Os preços do petróleo podem cair, a menos que a Opep e a Rússia façam mais para controlar a produção. Enquanto isso, nos EUA, a Netflix (NASDAQ:NFLX) enfrentará a Disney, a Apple (NASDAQ:AAPL) e outras empresas para defender sua posição em uma guerra de streaming cada vez mais ampla.
Aqui está uma amostra do que aguarda os mercados financeiros em 2020.
1. Luta entre EUA-China pela supremacia não tem final a curto prazo
A guerra comercial entre os EUA e a China, que atrapalhou a economia mundial quase que sozinha em 2019, provavelmente também deixará marcas profundas em 2020.
O Fundo Monetário Internacional estimou em outubro que as tarifas impostas por ambos os lados, e a incerteza de longo alcance que causaram, reduzirão US$ 700 bilhões em valor da economia mundial no próximo ano, o equivalente a 0,8% do Produto Interno Bruto (PIB) global.
O resultado final pode ser menos extremo, dado o aparente progresso nas negociações no início de dezembro, nas quais a China concordou em aumentar as compras de produtos agrícolas dos EUA em troca de uma reversão parcial das tarifas de importação de alguns produtos que vende para o país norte-americano.
Ainda não há data oficial para a cerimônia de assinatura, mas o jornal chinês South China Morning Post informou que o vice-premiê Liu He vai a Washington nesta semana, provavelmente no próximo sábado (4) para assinar a fase 1 do acordo comercial. "Washington mandou um convite e Pequim aceitou", disse uma fonte, segundo o jornal. De acordo com a fonte, a delegação chinesa deve ficar nos EUA por alguns dias, até meados da próxima semana.
No entanto, nenhum dos lados publicou um texto preliminar do acordo, mas os cortes de tarifas acordados no último final de semana pelo governo chinês parecem projetados para facilitar o caminho para que isso seja feito no início de janeiro.
Vale ressaltar que, mesmo depois disso, a maioria das tarifas existentes permanecerá em vigor. Enquanto questões importantes, como direitos de propriedade intelectual e subsídios do governo, forem abordadas pela China, um retorno ao status quo anteriormente parece altamente improvável, enquanto outras frentes de envolvimento - como Hong Kong, Coréia do Norte e Taiwan - podem surgir a qualquer momento.
Isso é especialmente verdade agora que os candidatos presidenciais do Partido Democrata estão sinalizando a disposição de enfrentar a China em questões de comércio, direitos humanos e supremacia tecnológica - mostrando que para quem quer que esteja na Casa Branca após 2020, a guerra comercial - de alguma forma - ainda vai estar forte.
2. Eleição vai lançar uma longa sombra sobre o Fed
As eleições presidenciais dos EUA em novembro lançarão uma longa sombra nos meses que se seguem - uma sombra que cobrirá o Federal Reserve entre muitos outros.
Pesquisas de opinião e casas de apostas dão ao presidente Donald Trump até uma chance de reeleição (supondo que ele sobreviva ao atual processo de impeachment), algo que abriria o caminho para mais quatro anos nos quais a política comercial e fiscal serão os fatores fundamentais para o desenvolvimento do mercado, com o Federal Reserve reduzido ao papel de amortecer qualquer choque - seja para aumentar ou diminuir - que essas políticas geram.
Por enquanto, a ferramenta de monitoramento da taxa de juros do Fed do Investing.com aponta que 55% dos investidores preveem a manutenção do atual patamar da taxa do Fed Funds entre 1,50% e 1,75% até a reunião de novembro, com as maiores apostas no encontro seguinte em dezembro de ao menos um corte de 0,25 ponto percentual (49,6%), enquanto as previsões de manutenção são de 46,7% - além de 3,7% dos investidores prevendo uma alta de 25 pontos-base. Mas isso depende muito das escolhas políticas que Trump fizer de agora até novembro.
Se Trump optar por evitar a escalada da guerra comercial, é provável que a inflação nos EUA suba sob a influência de um mercado de trabalho apertado e um déficit orçamentário de US$ 1,2 trilhão. A pressão ascendente sobre as taxas de juros dos EUA começará no final da cauda longa do mercado de títulos, enquanto novas brigas presidenciais via Twitter manterão as taxas curtas dos EUA ancoradas, já que o Fed hesita em tomar medidas que possam parecer politizadas em um ano eleitoral.
Se, por outro lado, Trump sentir a necessidade de energizar os eleitores com ações agressivas contra a China (ou mesmo a UE, o México, o Canadá ou qualquer outro país ou bloco econômico), o Fed pode ter que fazer outro corte na taxa de 'seguro'.
3. Há muito tempo, em um ambiente de Hollywood muito, muito longe…
Esqueça Star Wars, 2020 será o ano em que as guerras de streaming serão desencadeadas com toda a sua fúria.
O ano começará com a Netflix (NASDAQ:NFLX) de Reed Hastings defendendo uma vantagem que atualmente tem, de um pouco menos de 160 milhões de assinantes em todo o mundo e é há muito tempo o primeiro nome que vem à mente quando se fala em streaming de vídeo.
No entanto, essa posição está ameaçada por fortes concorrentes, com a Apple (NASDAQ:AAPL) e a Walt Disney que lançaram serviços rivais em novembro. A Disney, com seu catálogo inigualável e seu domínio da programação esportiva ao vivo, deve ser um concorrente particularmente difícil. O CEO Bob Iger diz que terá como alvo 90 milhões de inscritos até 2024. Os primeiros 10 milhões se inscreveram no primeiro dia.
A Comcast e a AT&T entrarão em conflito no próximo ano: a oferta da Peacock da NBCUniversal deve ser lançada em abril e a HBO Max da WarnerMedia em maio. E, como em muitos outros setores, a Amazon.com (NASDAQ:AMZN) continua sendo um concorrente potencialmente poderoso e com queda de margem.
A boa notícia é que a maioria dos analistas vê bastante espaço no mercado para vários fornecedores. A notícia menos boa é que ninguém sabe exatamente a que preço essa fatia começa a encolher. A Disney teve que reduzir substancialmente seu preço em relação à Netflix (NASDAQ:NFLX) para garantir a velocidade de assinatura de seu serviço. Quem vier depois pode achar esse problema ainda mais agudo.
E, no entanto, sem dúvida, nenhuma das empresas que se alinham para fornecer esses serviços de conteúdo tem tantos desafios quanto a Roku, especializada em TVs inteligentes projetadas para plataformas de streaming. Após quadruplicar em 2019, suas ações estão sendo negociadas a um múltiplo de 15,2 vezes a receita esperada em 2019. Esse pode ser o faturamento mais difícil de todos até o momento.
4. O petróleo enfrenta novo excesso de produção
O mercado global de petróleo enfrenta um início difícil para 2020, à medida que o lento crescimento mundial continua a garantir que a oferta cresça mais rapidamente que a demanda.
O acordo, no início deste mês, da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) e de seus parceiros, principalmente a Rússia, de cortar a oferta em mais 500.000 barris por dia, de janeiro a março, convenceu os investidores de que não haverá excesso de oferta imediata. Mesmo assim, a Agência Internacional de Energia afirma que os estoques globais podem crescer 700.000 barris por dia no primeiro trimestre do ano.
"Os cortes da OPEP não resolveram completamente o problema", diz Bjørnar Tonhaugen, chefe de pesquisa de mercado de petróleo da Rystad Energy. “Em vez disso, elas oferecem um paliativo leve para passar pelo primeiro trimestre de 2020.” Depois disso, ele diz, os medos de excesso de oferta certamente reviverão.
Isso se reflete na previsão da Administração de Informações de Energia dos EUA de um preço médio bruto de pouco mais de US$ 55/barril para a referência americana, o West Texas Intermediate (WTI) no próximo ano e de US$ 60,51/barril para a referência global Brent.
Esses preços significam que, para muitos produtores de xisto dos EUA, a vida permanecerá precária. Enquanto isso, seus maiores rivais integrados enfrentam custos mais altos de capital, à medida que políticos e investidores pressionam o setor a expor com mais clareza os riscos das mudanças climáticas incorporados em seus modelos de negócios.
Preços e custos de capital significam que o crescimento da produção nos EUA deve desacelerar para 900.000 barris por dia no próximo ano, de acordo com previsões do governo. A estimativa caiu de 1,3 milhão de b/d este ano e de 1,6 milhão de b/d em 2018. Pela primeira vez em pelo menos três anos, os EUA não atenderão a toda a demanda global incremental por conta própria. A AIE espera que a demanda mundial de petróleo aumente em média 1 milhão de barris por dia em 2020.
5. Problemas comerciais da Europa
A mão morta da incerteza comercial continuará pesando sobre a economia europeia, frustrando a saída do Banco Central Europeu de sua política de taxas de juros negativas, pressionando ainda mais a lucratividade do sistema bancário da zona do euro e mantendo um limite para o euro nos mercados de câmbio.
Os riscos comerciais são muitos e as formas de contorná-los são poucos. As tarifas mais altas dos EUA na China impediram o investimento comercial nos dois países, atingindo as exportações de bens de capital da zona do euro. A UE também é o próximo alvo óbvio para qualquer nova ofensiva comercial se o governo Trump declarar uma trégua com a China antes das eleições.
Mesmo que não seja provável que a UE sofra tarifas recentes dos EUA em relação aos subsídios da Airbus, a Organização Mundial do Comércio provavelmente permitirá que no próximo ano aplique tarifas próprias às empresas americanas em troca de subsídios ocultos à Boeing.
Finalmente, a questão é o destino das relações entre a UE e o Reino Unido, que sairá do bloco no final de janeiro. O primeiro-ministro do Reino Unido, Boris Johnson, sinalizou que deseja um acordo comercial até o final de 2020, quando a fase de transição do seu Acordo de saída está terminada. Isso prepara o terreno para uma negociação frenética ou, mais provavelmente, para um acordo comercial que será feito em etapas, cada uma fazendo apenas o suficiente para impedir uma perturbação desordenada do fluxo comercial e financeiro entre a ilha e o continente. Mesmo assim, a ameaça de tal cenário deprimirá constantemente a confiança e a demanda nas margens, garantindo que a libra também lute para aproveitar os ganhos do último trimestre
Aqui no Brasil o Banco Central começa no dia 02/01/2020 com leilões de de títulos.
Comunicado n° 34.982 de 30/12/2019
COMUNICADO N° 34.982, DE 30 DE DEZEMBRO DE 2019
Divulga condições para a realização de operações compromissadas com instituições financeiras participantes do módulo Oferta Pública (Ofpub).
O Banco Central do Brasil, com base no disposto no art. 10, inciso XII, da Lei nº 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e no art. 1º da Circular nº 2.884, de 6 de maio de 1999, torna público que, das 12:00 às 12:30 horas do dia 2 de janeiro de 2020, acolherá propostas das instituições financeiras participantes do módulo Ofpub para a realização de operações de venda de títulos públicos com compromisso de revenda assumido pela instituição financeira compradora, admitida a livre movimentação dos títulos, com as seguintes características:
I – títulos:
a) Letras do Tesouro Nacional (LTN): vencimentos em 1º/10/2020, 1º/4/2021, 1º/7/2021, 1º/10/2021, 1º/1/2022, 1º/7/2022 e 1º/7/2023;
b) Notas do Tesouro Nacional, Série B (NTN-B): vencimentos em 15/8/2020, 15/5/2021, 15/8/2022, 15/5/2023, 15/8/2024, 15/8/2026, 15/8/2028, 15/8/2030, 15/5/2035, 15/8/2040, 15/5/2045, 15/8/2050 e 15/5/2055; e
c) Notas do Tesouro Nacional, Série F (NTN-F): vencimentos em 1º/1/2021, 1º/1/2023, 1º/1/2025, 1º/1/2027 e 1º/1/2029;
II – valor financeiro máximo desta oferta: R$ 3.000.000.000,00 (três bilhões de reais), observado que, de um mesmo título/vencimento, cada instituição financeira poderá adquirir até 100% do valor de sua(s) proposta(s) aceita(s);
III – preços unitários de venda: os informados pelo Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab), às 11:30 horas de 02/01/2020, na página do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) na internet (www.selic.rtm);
IV – divulgação do resultado: 02/01/2020, a partir das 12:30 horas;
V – data de liquidação da venda: 03/01/2020; e
VI – data de liquidação da revenda: 03/07/2020.
2. Na formulação das propostas, limitadas a três por instituição, deverão ser informados a taxa de juros, expressa sob a forma anual considerando-se 252 dias úteis, com três casas decimais, e o valor financeiro, em milhares de reais.
3. As propostas deverão ter curso no módulo Ofpub/Ofdealer do Selic, opção “Lançamento” do submenu “Operações Compromissadas”.
4. O resultado será apurado pelo critério de taxa única, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. A instituição com proposta aceita deverá informar ao Demab, até as 16:00 horas de 02/01/2020, o vencimento e o valor financeiro de cada um dos títulos objeto de sua compra, utilizando o módulo “Lastro” do Selic.
6. O preço unitário da revenda será calculado com a seguinte fórmula:
m/252 (n-m)/252
PUrevenda = [PUvenda x(1 + TJ/100) - CJ]x(1+TJ/100)
Na qual:
PUrevenda = preço unitário de revenda, arredondado na oitava casa decimal;
PUvenda = preço unitário de venda, conforme definido no primeiro parágrafo, inciso III;
TJ = taxa de juros definida no quarto parágrafo;
m = número de dias úteis compreendidos entre a data de liquidação da venda e a data do pagamento do cupom de juros (*);
CJ = cupom de juros unitário pago pelo título durante a vigência do compromisso (*);
n = número de dias úteis compreendidos entre a data de liquidação da venda e a data de liquidação da revenda (*);
(*) Não havendo o pagamento de cupom de juros durante o compromisso, “CJ” e “m” assumem valor zero.
7. As operações cujo título pague cupom de juros até a data do compromisso devem ser registradas no Selic sob o código 1047 e as demais, sob o código 1044.
Departamento de Operações do Mercado Aberto
Luiz Donizete Felício
Chefe, em exercício
I – títulos:
a) Letras do Tesouro Nacional (LTN): vencimentos em 1º/10/2020, 1º/4/2021, 1º/7/2021, 1º/10/2021, 1º/1/2022, 1º/7/2022 e 1º/7/2023;
b) Notas do Tesouro Nacional, Série B (NTN-B): vencimentos em 15/8/2020, 15/5/2021, 15/8/2022, 15/5/2023, 15/8/2024, 15/8/2026, 15/8/2028, 15/8/2030, 15/5/2035, 15/8/2040, 15/5/2045, 15/8/2050 e 15/5/2055; e
c) Notas do Tesouro Nacional, Série F (NTN-F): vencimentos em 1º/1/2021, 1º/1/2023, 1º/1/2025, 1º/1/2027 e 1º/1/2029;
II – valor financeiro máximo desta oferta: R$ 3.000.000.000,00 (três bilhões de reais), observado que, de um mesmo título/vencimento, cada instituição financeira poderá adquirir até 100% do valor de sua(s) proposta(s) aceita(s);
III – preços unitários de venda: os informados pelo Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab), às 11:30 horas de 02/01/2020, na página do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) na internet (www.selic.rtm);
IV – divulgação do resultado: 02/01/2020, a partir das 12:30 horas;
V – data de liquidação da venda: 03/01/2020; e
VI – data de liquidação da revenda: 03/07/2020.
2. Na formulação das propostas, limitadas a três por instituição, deverão ser informados a taxa de juros, expressa sob a forma anual considerando-se 252 dias úteis, com três casas decimais, e o valor financeiro, em milhares de reais.
3. As propostas deverão ter curso no módulo Ofpub/Ofdealer do Selic, opção “Lançamento” do submenu “Operações Compromissadas”.
4. O resultado será apurado pelo critério de taxa única, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. A instituição com proposta aceita deverá informar ao Demab, até as 16:00 horas de 02/01/2020, o vencimento e o valor financeiro de cada um dos títulos objeto de sua compra, utilizando o módulo “Lastro” do Selic.
6. O preço unitário da revenda será calculado com a seguinte fórmula:
m/252 (n-m)/252
PUrevenda = [PUvenda x(1 + TJ/100) - CJ]x(1+TJ/100)
Na qual:
PUrevenda = preço unitário de revenda, arredondado na oitava casa decimal;
PUvenda = preço unitário de venda, conforme definido no primeiro parágrafo, inciso III;
TJ = taxa de juros definida no quarto parágrafo;
m = número de dias úteis compreendidos entre a data de liquidação da venda e a data do pagamento do cupom de juros (*);
CJ = cupom de juros unitário pago pelo título durante a vigência do compromisso (*);
n = número de dias úteis compreendidos entre a data de liquidação da venda e a data de liquidação da revenda (*);
(*) Não havendo o pagamento de cupom de juros durante o compromisso, “CJ” e “m” assumem valor zero.
7. As operações cujo título pague cupom de juros até a data do compromisso devem ser registradas no Selic sob o código 1047 e as demais, sob o código 1044.
Departamento de Operações do Mercado Aberto
Luiz Donizete Felício
Chefe, em exercício
Vamos esperar as liquidações do mercado e do BC com o dólar e o D.Is..
O ano de 2019 foi movimentado para os mercados financeiros. As maiores forças motrizes foram guerra comercial, flexibilização global, Brexit e movimentos recordes nas ações dos EUA. Hong Kong se dissolveu em caos político e o presidente Trump se tornou o terceiro presidente da história dos Estados Unidos a ser impugnado pela Câmara. Seria de esperar que esses desenvolvimentos políticos deixassem os investidores nervosos e reduzissem as ações, mas todos os principais índices em todo o mundo obtiveram ganhos. Nos EUA, o Dow Jones Industrial Average subiu mais de 20%, o S&P 500 subiu quase 30%, o DAX subiu 25%, o FTSE subiu mais de 12%, a Nikke i ganhou 19% e apesar de toda a China problemas, oO Shanghai Composite subiu 20%.
No entanto, a consistência em equites não foi vista em moedas. 2019 foi um bom ano para o dólar canadense e a libra esterlina e um ano desafiador para o euro. Todas as outras principais moedas mudaram pouco em valor em relação ao dólar. Os primeiros 9 meses do ano foram realmente bons com o dólar. Houve muita instabilidade no dólar, mas a trajetória geral do índice do dólar foi maior. No entanto, no final de setembro até o início de outubro, o DXY atingiu o pico e diminuiu até o final do ano. Havia dois fatores principais para o dólar este ano - a guerra comercial e o Fed.
A guerra comercial foi boa para o dólar por nenhuma outra razão senão o fato de as tarifas serem mais dolorosas para o resto do mundo do que para os EUA, de modo que o dólar se beneficiou dos fluxos de refúgio.A China encerrou o ano com tarifas mais altas. Em maio de 2019, os EUA aumentaram as tarifas de 10% para 25% em US $ 200 bilhões em mercadorias chinesas. A China respondeu com suas próprias tarifas aumentadas em US $ 60 bilhões em mercadorias. Então, em 1º de setembro, os EUA implementaram tarifas mais altas em mais US $ 125 bilhões em importações chinesas. Em outubro, os EUA anunciaram um acordo da Fase 1 que atrasaria os aumentos tarifários que deveriam entrar em vigor em outubro, mas os EUA e a China oscilaram entre progresso e revés antes de chegar a uma trégua comercial que atrasava as tarifas de dezembro. Espera-se uma cerimônia de assinatura no Ano Novo, mas quando se trata de relações comerciais EUA-China, até que a tinta encontre o papel, as atitudes podem mudar rapidamente.
O Federal Reserve baixou as taxas de juros três vezes em 2019, mas a flexibilização não começou até junho, portanto, nos primeiros 6 meses do ano, as tensões comerciais e a política constante dos EUA ajudaram a impulsionar o dólar. As taxas de corte do Fed e o dólar caíram, mas as perdas foram duradouras porque o banco central descreveu os movimentos como um seguro contra uma desaceleração mais profunda. No entanto, em outubro, os dados dos EUA começaram a piorar e o dólar atingiu o pico. Então, em dezembro, o gráfico de pontos do Fed mudou e os banqueiros centrais previram taxas inalteradas para 2020. A ênfase do presidente Powell em taxas baixas por muito tempo ajudou a elevar as ações, mas tirou o ar do rali do dólar.
O Fed não foi o único banco central a facilitar a política monetária em 2019. O Banco Central da Austrália e o Banco Central da Nova Zelândia cortaram as taxas de juros em 75 pb cada enquanto o Banco Central Europeu cortou as taxas das reservas bancárias pela primeira vez desde 2017 e reiniciou Facilitação quantitativa. O Banco do Canadá, o Banco da Inglaterra, o Banco do Japão e o Banco Nacional Suíço não fizeram alterações na política monetária, o que explica por que o dólar canadense e a libra esterlina foram as moedas com melhor desempenho deste ano.
À medida que chegamos ao fim de 2019, os eventos mais influentes que moldaram o câmbio foram a incerteza política e o ciclo de flexibilização global. Infelizmente, grande parte dessa incerteza persiste até 2020. Supondo que um acordo comercial da Fase 1 seja assinado, o que acontece a seguir? O acordo da Fase 1 é modesto - a China não desistiu muito e, em troca, fez Trump adiar as tarifas. Com as eleições de 2020 se aproximando, o presidente dos EUA poderá ser duro com a China mais uma vez. Boris Johnson ganhou muito no Reino Unido, mas ainda está disposto a deixar a União Europeia sem um acordo. A volatilidade do câmbio também foi significativamente comprimida com vols de 3 meses atingindo mínimos recordes. Esta poderia ser uma mudança estrutural, mas com a eleição nos EUA no próximo ano e o risco de as ações subirem, levando a uma ampla tomada de lucros, esperamos que a volatilidade aumente em 2020.
E falando do Índice Dólar o famoso DX e DXY na semana passada, os gráficos estavam indicando que o dólar americano estava atingindo um nível crítico de preços. E agora está testando novamente esse nível - o ponto baixo de dezembro.
O dólar está sujeito a múltiplas pressões, inclusive como a principal moeda de reserva global. Para complicar tudo, o conflito cambial subjacente está sendo travado por outras nações que tentam restringir a superpotência econômica e militar do mundo.
A agressividade do presidente dos EUA, Donald Trump, usando não apenas o mercado americano, mas a moeda que liquida a maioria das transações globais, apenas exacerbou os sentimentos de países como China, Rússia e UE; há algum tempo falam e estão começando a desdolarizar suas reservas em favor de outras moedas, principalmente o euro .
Além disso, no ano passado, a China lançou uma bolsa de futuros de petróleo denominada em yuan , que deverá peneirar as transações em dólar e petróleo.
No momento, o dólar está sofrendo um sentimento de risco, que leva investidores estrangeiros a vender tesourarias, em grande parte em resposta ao aparente progresso na frente comercial, juntamente com uma política monetária acomodatícia. O dólar continuará caindo?
Nós pensamos que sim. Abaixo estão alguns parâmetros a serem procurados e como eles podem ocorrer.
O dólar está atingindo sua meta mínima dupla de 96,36, alcançada através da medição da menor das duas cotas e da mínima que a precede. Embora isso possa causar um retrocesso, coincidiria com um movimento de retorno de um top bagunçado da H&S.
Quanto mais bagunçado for o padrão, menos comerciantes o reconhecerão ou acreditarão nele o suficiente para participar.
No entanto, suas implicações de baixa são reforçadas pelo preço caindo abaixo de sua linha de tendência de alta desde 24 de setembro - o RSI mais vendido desde janeiro de 2018 - que precedeu o salto de dois dígitos das 88 baixas para as 100 em outubro.
Além disso, como para provocar, os 50 DMA apenas descansavam em cima dos 200 DMA, mantendo os operadores em alerta. Os 50 DMA mergulharão abaixo dos 200 DMA e desencadearão uma cruz mortal? Ou ricocheteou, o que seria considerado otimista?
Enquanto isso, o dólar está caindo pelo quarto dia e sendo negociado na parte inferior da sessão. Se os ursos permanecerem no controle e conseguirem fechar o preço no nível mais baixo desde junho, seria mais um prego no caixão.
Aumentaria a probabilidade de uma morte cruzada e afirmaria o topo da H&S, cujo alvo implícito testaria o nível psicológico de 95%.
Os especuladores de plantão os famosos conservadores primeiro esperavam o preço fechar abaixo de 95,84, a mínima de 29 de junho, e depois esperavam uma correção ascendente com evidência de resistência antes de se comprometerem com uma posição comprada.
Os operadores moderados podem esperar por uma correção, após fechar abaixo de 96,59, o mínimo de 12 de dezembro, não necessariamente para confirmação de resistência, mas para uma entrada melhor.
Os comerciantes agressivos podem entrar em uma posição comprada contrária, contando com a chance de uma recuperação após testar novamente a baixa de 1º de dezembro, desde que compreendam o risco após elaborar um plano de negócios com uma atraente relação risco-recompensa. Nesse ponto, eles podem se juntar aos comerciantes moderados em um curto prazo.
Como todo mundo viu na segunda feira, essa época do ano é notória para os mercados de baixa liquidez e, mais frequentemente do que não, para os mercados sem brilho, enquanto os traders planejam as comemorações do Ano Novo.
Uma moeda que está contrariando essa tendência é o dólar canadense , que está tocando em 2020 com estilo. Desprezando a fraqueza de ontem nos preços do petróleo , o loonie atingiu uma alta de 14 meses contra seu rival no sul (isso é mostrado como uma baixa de 14 meses na taxa de câmbio USD / CAD).
Enquanto um pouco das vendas mensais e trimestrais do dólar está desempenhando um papel importante, o dólar canadense foi, no entanto, a segunda maior moeda mais forte do dia ontem, atrás da libra esterlina . De uma perspectiva fundamental, a economia canadense está pronta para se beneficiar de uma potencial aceleração do crescimento global em 2020, impulsionada por uma trégua na guerra comercial EUA-China, bem como pela taxa de juros relativamente "alta" do Banco do Canadá de 1,75% ( embora o banco central possa estar considerando um corte em algum momento do próximo ano).
Tecnicamente falando, o USD / CAD está no meio do colapso abaixo do suporte anterior na faixa 1.3020-40. Além do retrocesso de Fibonacci, potencialmente menor, de 78,6% do Rally do quarto trimestre de 2018 em 1,2970, há pouco em termos de níveis de suporte lógico até a baixa de outubro de 2018, perto de 1,2800. Em outras palavras, o colapso de ontem, se sustentado, poderia ter muito mais a ocorrer, já que os comerciantes mudam seus calendários para 2020.
Outlook 2020: Small Caps, ações de crescimento, traders de balanço poderiam ganhar
O sentimento do investidor em risco impulsionou os mercados a novos recordes, com o encerramento de 2019. Nas últimas semanas do ano, as ações dos EUA subiram para máximos de todos os tempos, com o S&P 500 subindo cerca de 28,5% antes do último dia de negociação, impulsionado, em parte, pela decisão do Fed de cortar as taxas de juros três vezes este ano , o maior número de cortes por ano desde a crise financeira de 2008.
Acrescentando à atitude positiva: os principais riscos geopolíticos recentes esfriaram. A disputa comercial EUA-China, que mantém os investidores em risco desde meados de 2018 e custa à economia global cerca de US $ 700 bilhões, de acordo com o FMI, pode ver um acordo da Fase Um assinado em janeiro. Isso, por si só, aumentou a confiança dos investidores e os mercados globais e dos EUA em dezembro.
O Brexit, o outro impasse político que preocupa os investidores, também está caminhando para algum tipo de resolução decisiva depois que as eleições gerais do Reino Unido em 12 de dezembro foram vencidas pelo Primeiro Ministro Boris Johnson. Essa vitória mudou o mapa político, capacitando o primeiro-ministro a deixar a UE, mesmo que a luta inevitável de "terminar o Brexit" acabe sendo uma saída difícil.
Enquanto o otimismo alimenta as ações, as incertezas econômicas globais persistentes ajudaram a elevar o ouro . O metal precioso para refúgio seguro cresceu cerca de 16,31%, com apenas um dia útil de negociação em 2019. Os riscos da guerra comercial, o crescimento estagnado na Europa e no Japão e a agitação política em Hong Kong e na América Latina continuam a ser perigos de mercado.
Na frente doméstica, muitos dos IPOs unicórnio altamente antecipados de 2019, incluindo Uber (NYSE: UBER ), LYFT (NASDAQ: LYFT ) e Slack (NYSE: WORK ), deixaram os investidores seriamente desapontados. Outra estreia anunciada, a WeWork, entrou em colapso completamente antes mesmo de chegar ao portão de largada.
Apesar de todo o som e fúria em torno do ressurgimento das ofertas públicas iniciais, no entanto, foi a licitação da Saudi Aramco (SE: 2222 ), na bolsa Tadawul de Riad, que eclipsou todas elas, provando ser o maior IPO da história, levantando 25,6 bilhões, o que deu ao produtor de petróleo uma avaliação de US $ 1,7 trilhão. (Como as ações da Aramco atingiram uma alta de US $ 38 em 16 de dezembro, elas caíram 7,63% para o preço atual de US $ 35,1).
Para iniciar 2020, procuramos alguns de nossos colaboradores mais populares para ter uma ideia de onde eles vêem os mercados no próximo ano. Nesta parte 1 de nossa série de duas partes, três colaboradores avaliam para onde eles acham que as ações estarão indo no próximo ano. Amanhã, dia de ano novo, publicaremos análises de colaboradores focados em commodities, forex e nas perspectivas gerais do mercado. Leia aqui .
Declan Fallon : Nova fuga após recuperação cíclica do urso
A maior parte de 2019 foi gasta recuperando as perdas do final de 2018, com a S&P e a NASDAQ aguardando até outubro para finalmente fornecer o rali que alcançou novos máximos de todos os tempos para este ano. O Russell 2000 ainda tem algum terreno para compensar, com a alta de 2018 em torno de 1.740 permanecendo a alguma distância.
Gráfico semanal do SPX
Portanto, embora alguns possam falar de grandes ganhos alcançados desde o início do ano para índices, o que realmente estamos vendo é uma nova fuga após uma recuperação cíclica do urso. Quando enquadrado assim, o verdadeiro vencedor para 2020 poderia ser o estoque de crescimento.
O Russell 2000 (via ETF iShares Russell 2000 (NYSE: IWM )) está preparado para desafiar a alta de 2018 com um mini breakout da consolidação deste ano. Este é um gráfico de aparência muito saudável.
Gráfico semanal do IWM
Adicionar combustível ao comício é um ano eleitoral que Trump desejará impulsionar.
O setor de semicondutores se saiu bem em 2019. Como as empresas ferroviárias de antigamente, é um indicador importante para a economia; portanto, se estiver em expansão, as empresas estão expandindo e atualizando seus requisitos de tecnologia. Embora o ritmo desse rali possa desacelerar para 2020, o tom foi definido para o ano.
Gráfico semanal SOX
Os traders de Bitcoin podem ter que esperar até o verão antes de verem alguma alegria pelo lado positivo. A MA de 200 dias foi o ponto de rejeição do início do ano e 4.500 foi um nível de resistência em 2017, por isso pode se transformar em suporte para 2020. Bitcoin é para Millenials como Gold é para Boomers; terá seu dia novamente.
Gráfico semanal BTC / USD
Michele Schneider : assista a sinais de crescimento da Russell, varejo e transportes
Considerando o rali de dezembro nos índices, e particularmente o S&P 500, NASDAQ 100 e Dow , dois cenários possíveis emergem para 2020:
Ou o mercado está pensando no futuro e assume que a economia começará a se expandir em 2020. Ou, mantendo as taxas de juros próximas de zero ou, em alguns casos, negativas, o Federal Reserve e os bancos centrais globais incentivaram as empresas a continuarem suas recompras de ações o próximo ano.
Até o momento, as empresas fizeram pouco para expandir o desenvolvimento ou a contratação. Em vez disso, eles aumentaram principalmente dividendos para recompensar os acionistas, além de investir em suas próprias ações. Isso terá que mudar para acompanhar o mercado de trabalho apertado .
Para saber se a economia dos EUA está realmente se expandindo, os investidores devem observar o Russell 2000 focado no mercado interno, juntamente com dois setores-chave:
O Russell 2000 (IWM) é o melhor representante da economia dos EUA. É composto por empresas de pequena capitalização que fabricam ou produzem mercadorias nos EUA. Até o momento, o IWM começou a sair de uma base, mas ainda está bem acima dos máximos históricos de 2018. Podemos considerar o IWM como o "suprimento" lado da economia.
O transporte (NYSE: IYT ) também ficou atrás do SPX (via ETF SPDR S&P 500 (NYSE: SPY ), NASDAQ (via Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) e da Dow (via SPDR® Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( NYSE: DIA .)) com a recente péssimo desempenho da FedEx (NYSE: FDX ), transporte, ou o lado “procura” da economia tem um trabalho importante a fazer para provar bens são robustamente em movimento em todo o país IYT deve conter mais de 188,00. e, eventualmente, limpe 200,00.
O varejo físico (NYSE: XRT ) tem sido o maior retardatário com as vendas de varejo fracas. Este setor tem sido o patinho feio, refletindo uma alta dívida do consumidor que provavelmente aumentará ainda mais durante a temporada de férias. Portanto, o XRT deve manter acima de 44,00 e limpar 47,00 ou os máximos de 2019.
Independentemente do que os principais índices e setores façam, geopoliticamente 2020 provavelmente se tornará mais volátil. Isso torna a estagflação outra possibilidade real.
Em 2019, a relação entre ações e commodities atingiu uma baixa de 100 anos. Ao final de 2019, o índice contraiu um pouco, mas pode encolher muito mais em 2020. Desde 1979, a inflação permaneceu silenciosa. Dadas as declarações de Steven Kaplan, presidente da Reserva de Dallas, de que as taxas de juros permanecerão baixas e o futuro do dólar como moeda de reserva mundial é questionável, os melhores negócios para 2020 poderiam ser em commodities. Haverá mais sobre isso amanhã.
Para resumir, os investidores precisam observar os setores de small caps, transporte e varejo físico para detectar sinais de crescimento econômico ou estagnação. Com baixas taxas de juros, um futuro incerto para o dólar e crescente volatilidade geopolítica, a inflação deve aumentar com a possibilidade de um ambiente emergente de estagflação.
Jani Ziedins : sem repetição de 2019, mas 2020 pode ser ótimo para os traders de oportunidade
2019 foi o ano de um comício generoso e gentil. O S&P 500 subiu quase 30% e a maioria dos recuos foi benigna, com os preços se recuperando rapidamente. Essa força foi definitivamente auxiliada por um snapback do quarto trimestre de 2018, que foi vendido em excesso. Independentemente da fonte, esse parece ser o segundo desempenho anual mais forte do mercado desde a bolha das pontocom.
Embora os acidentes sejam assustadores e gravados para sempre na memória de quem vive com um, eles são extremamente raros. Os comerciantes mais ativos verão apenas uma ou duas em suas carreiras. O próximo ano será um desses anos? Provavelmente não. Especialmente porque o mercado não é excessivamente comprado ou superavaliado como era durante as pontocom e as bolhas imobiliárias. As ações definitivamente não são baratas, mas também não são "cheias de bolhas".
Infelizmente para nós, 2020 não se parecerá com 2019, já que o mercado quase nunca repete um desempenho e no próximo ano não será diferente. Se cruzarmos a perspectiva de uma alta forte da lista de possibilidades, ficaremos com três cenários possíveis: alta modesta, pequena queda ou queda do mercado de ações.
Tirar os dois extremos da lista nos deixa um pouco para cima ou para baixo. Neste ponto, eu podia ver qualquer um acontecendo. O mercado de trabalho está esticado e a escassez de mão-de-obra impedirá o crescimento econômico daqui para frente. Se uma empresa não consegue encontrar uma nova equipe, ela não pode se expandir, por mais forte que seja a demanda.
Por outro lado, ganhos modestos no mercado de ações poderiam ser facilmente eliminados se um presidente republicano impopular fosse substituído por um democrata. O medo de regulamentos e impostos iminentes fará com que as ações recuem nos últimos meses de 2020. E essa é minha previsão, ganhos bastante modestos entre 5% e 10% se Trump vencer. Se ele perder, espere um ano estável.
Mas onde terminamos é apenas uma peça do quebra-cabeça. Como chegamos lá é ainda mais importante para os traders ativos.
Todo mundo sabe que as ações não podem ficar paradas e, como uma criança de cinco anos com muito açúcar, elas sempre precisam se mexer. Às vezes, eles sobem por longos períodos, como em 2019. Outras vezes, diminuem incansavelmente como aconteceu em 2008. Mas, na maioria das vezes, sobem e descem por nenhum outro motivo, além de não conseguirem ficar quietos. 2020 será um ano de mudanças apenas porque, o que significa muitas quedas e quedas moderadas ao longo do caminho.
Embora não apareça em um portfólio de longo prazo, 2020 será um ótimo ano para o trader oportunista.
Durante 2019, as ações subiram para níveis máximos de todos os tempos, apesar das preocupações constantes sobre a desaceleração do crescimento global.
Os problemas do Brexit e as tensões comerciais EUA-China dominaram as manchetes ao longo de 2019, mas o progresso alcançado em ambas as frentes - a vitória retumbante de Boris Johnson em meados de dezembro e a possibilidade de um acordo comercial da Fase Um - amenizou as preocupações dos investidores. Da mesma forma, os mercados financeiros praticamente ignoraram o impeachment de Trump, supondo que sua destituição do cargo seja improvável.
Durante o ano, o Federal Reserve dos EUA cortou as taxas de juros três vezes, enquanto Mario Draghi, do Banco Central Europeu, deu um novo estímulo monetário antes do final de seu mandato como presidente do BCE. Em novembro, Christine Lagarde assumiu o cargo.
Hong Kong, o centro financeiro da Ásia, foi destruído por protestos antigovernamentais que começaram em junho. A incerteza desde então pesa sobre as ações e sobrecarrega a economia local e possivelmente a global, mantendo os mercados cautelosos.
Os ventos econômicos globais persistentes ajudaram a impulsionar o ouro , que subiu 15,78% em 2019. Agitação política, riscos de guerra comercial e crescimento estagnado na Europa e no Japão continuam a ser perigos de mercado.
Os ganhos nos mercados de petróleo foram atenuados por temores de desaceleração do crescimento da demanda e alta produção dos EUA. Embora o petróleo tenha subido cerca de 34,46 % em 2019, esse aumento parece menos dramático quando se considera que a commodity caiu cerca de 25% de outubro a dezembro de 2018 .
Aqui está o que alguns de nossos colaboradores mais esperados esperam do ouro, do dólar americano e dos mercados em geral até 2020 começar.
Matthew Weller : O rei Dollar recuperará seu trono em 2020?
Ao definir as expectativas para as moedas observarem no próximo ano, nos últimos dois anos, eu me apóiei bastante nos dados de posicionamento de longo prazo do relatório de Compromisso de trader (COT) da CFTC.
À medida que mudamos nossos calendários para uma nova década, os negociadores de câmbio não mostram nenhum desequilíbrio extremo em relação ao ano passado. No entanto, vale a pena notar que o posicionamento otimista do dólar americano moderou em direção à baixa de 52 semanas, potencialmente preparando o cenário para outra etapa mais alta na moeda de reserva mundial.
Essa análise de sentimento de alto nível é apoiada pelo cenário fundamental da economia dos EUA, que continua a superar a maioria de seus rivais do G10. Depois de cortar as taxas de juros três vezes em 2019, o Federal Reserve parece permanecer em espera durante o primeiro semestre de 2020, enquanto grandes pares como o Banco Central Europeu continuam pressionando a política monetária não tradicional.
O fator final que me leva a ter uma perspectiva otimista para o dólar em 2020 é o potencial para os EUA abrirem outra frente na guerra comercial global. A retórica e as ações recentes do governo Trump sugerem que o autoproclamado “homem tarifário” está cada vez mais insatisfeito com o estado comercial entre os EUA e a União Europeia.
Embora a quantidade absoluta de importações européias com tarifas seja baixa até o momento, vimos aumentos nos impostos de importação por mais e mais rapidamente, e com os fabricantes europeus já lutando sob o peso de uma economia doméstica em desaceleração , para não mencionar as remanescentes incerteza em torno do Brexit, a zona do euro é particularmente vulnerável a um choque negativo.
Desde a crise da dívida grega, quase uma década atrás, os EUR / USD estão salivando com o potencial da moeda única cair para a paridade (1,00) em relação ao dólar; da minha perspectiva, parece que o cenário está pronto para 2020 para finalmente cumprir esse desejo.
Mark Mead Baillie : vender SPX, ouro pode chegar a US $ 1675
O ouro prospera nos 3Ds: degradação, dívida e derivativos. Com um preço de US $ 1519,95, nossa medida de avaliação apenas por degradação da oferta monetária dos EUA (M2) é o Gold 2991. Não, o preço não subirá tão longe em 2020.
No entanto, dado que o ouro prospera com a incerteza e não tem nenhuma razão de bom senso para ser vendido - especialmente com uma grande eleição nos Estados Unidos na balança em novembro - estamos prevendo a alta do ano em US $ 1675.
O S&P 500 será oscilado ao longo do ano por uma injeção contínua de projeção eleitoral. Nossa visão apoliticamente objetiva por meio da matemática simples é que o presidente será reeleito, pois sua base de votos se tornará novamente totalmente mais alguma porcentagem material dos outrora "nunca-Trumpers".
Mas o comércio do ano é vender o S&P para o dia das eleições, em 3 de novembro, e até mesmo liderar. O índice é tão caro quanto o que já vimos, nosso P / E 'ativo' em 31 de dezembro é estimado em cerca de 25, o próprio S&P no ano + 28,88% e mais de um terço dos constituintes que não melhoraram seus resultados em 2019. Portanto, cuidado com as ondas e as cascatas conservadoras, vem a ressaca confiscatória.
Michele Schneider : Os melhores negócios podem estar em commodities
Em 2019, a relação entre ações e commodities atingiu uma baixa de 100 anos. Ao final de 2019, o índice contraiu um pouco, mas pode encolher muito mais em 2020. Desde 1979, a inflação permaneceu silenciosa. Dadas as declarações de Steven Kaplan, presidente da Reserva de Dallas, de que as taxas de juros permanecerão baixas e o futuro do dólar como moeda de reserva mundial é questionável, os melhores negócios para 2020 poderiam ser em commodities.
Os futuros de açúcar , um barômetro secreto da inflação, emergiram de uma base. Se o preço do açúcar subir acima de 13,75, ele limpará a média móvel de dois anos. Outro comércio potencial para acompanhar a inflação é a proporção prata / ouro.
A prata tem desempenho abaixo do ouro há anos. Se essa proporção virar a favor da prata, isso também não é apenas otimista para os metais, mas também um ótimo comércio para aproveitar o aumento da inflação.
Lance Roberts : Proteger o capital do que pode dar errado
Certa vez, foi feito um estudo sobre a precisão das "previsões". O estudo levou as previsões de um grupo amplo que incluía tudo, de médiuns a meteorologistas, e chegou a duas conclusões: os meteorologistas são os preditores mais precisos do futuro e suas projeções são apenas precisas um em três dias.
Embora a tentativa de prever o que acontecerá nos mercados financeiros no próximo ano seja sempre um evento anual, essas projeções devem ser tomadas com um nível muito alto de ceticismo.
Em nossa própria prática de gerenciamento de portfólio, começamos com a premissa básica de que existe uma chance de 88% de o mercado terminar o próximo ano em um nível maior do que o seu início. Nos últimos 120 anos, esse é o percentual de mercados positivos versus negativos. Começar com essa suposição básica remove toda a "adivinhação" do que deve ser "certo", deixando-nos focar nas coisas que poderiam "perturbar o carrinho de maçã".
Portanto, ao entrarmos em 2020, aqui está uma pequena lista de possibilidades contra as quais estamos protegendo carteiras ou que precisaremos potencialmente:
- A China não cumpre os termos do acordo comercial da “Fase Um”, reacendendo a guerra comercial
- O crescimento dos lucros não consegue recuperar seu “mojo” e se torna uma preocupação de valorização para os mercados
- Os lucros das empresas, que estão praticamente inalterados desde 2014, deterioram-se devido ao crescimento econômico mais lento
- O crescimento econômico global permanece fraco e se espalha pelos Estados Unidos
- O mercado se preocupa com o excesso de avaliações
- Um evento relacionado ao crédito causa uma contração da liquidez do mercado. (Convent-Lite, Empréstimos alavancados, rebaixamentos com classificação BBB representam ameaças em potencial)
- Presidente Trump perde a eleição de 2020 para um anticapitalista
Embora alguns desses eventos sejam de fato discrepantes para o mercado e a economia de 2020, ninguém esperava que os preços da habitação caíssem em 2008 ou que a bolha das ponto com estourasse em 2000.
Como investidores, nunca é o que pode dar certo, precisamos nos preocupar, já que já investimos nos mercados. Da nossa perspectiva, focar em como proteger nossa capital do que poderia dar errado faz muito mais sentido.
QUE VENHA 2020 QUE JÁ ESTAMOS PREPARADOS !!!!!!!!!!!!
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